Samsung Electronics, YZ çiplerine yönelik patlayan talebin güçlü bellek satışlarını tetiklemesiyle üçüncü çeyrek kârında yaklaşık dokuz katlık bir sıçramayla çeyreklik kârının 100 trilyon vonu (74,65 milyar dolar) aşacağını öngördüğünü açıkladı. Bu rakam, bir teknoloji şirketi için dünyada bir ilk niteliğinde.
Dünyanın en büyük bellek çipi üreticisi, Temmuz-Eylül dönemi için 107,4 trilyon von (80,17 milyar dolar) faaliyet kârı tahmin etti. Bu rakam, LSEG SmartEstimate’in 106,1 trilyon vonluk (74,65 milyar dolar) beklentisinin biraz üzerinde kalıyor.
Söz konusu tahmin, Samsung’un üst üste dördüncü çeyrekte de rekor faaliyet kârına ulaştığına işaret ediyor. YZ altyapı yatırımlarının arz artışını geride bırakması ve çip fiyatlarını keskin bir şekilde yukarı çekmesi, küresel bellek çipi kıtlığının derinleştiğini gösteriyor.
Çinli rakiplerin rekabeti ve YZ harcamalarında yaşanabilecek olası bir yavaşlama uzun vadeli kazanç görünümü için risk oluştursa da Samsung ve Micron bu dengesizliğin 2028 yılına kadar süreceğini öngörüyor.
Samsung hisseleri, yeni bir rekor kâr duyurusuna rağmen yatay seyretti ve gösterge endeksteki %0,5’lik düşüşe karşılık erken işlemlerde %0,2 geriledi. Şirketin hisse fiyatı, YZ patlamasının sürdürülebilirliğine dair endişeler nedeniyle Haziran ayındaki rekor seviyesinden bu yana %25’ten fazla değer kaybetti.
Analistler ayrıca, Güney Kore para biriminin keskin değer kazanması nedeniyle tahminlerini son dönemde düşürdü. Yerel para birimine çevrilirken dolar cinsinden yurtdışı satışların değerini düşüren bu durum, kazanç beklentilerini olumsuz etkiliyor.
Mirae Asset Securities piyasa analisti Kim Seok-hwan, durumu şöyle değerlendirdi: “Piyasanın odağı, bir yıl önce başlayan hızlı kâr artışının sürdürülebilir olup olmayacağına kaydı.”
Analistler, çip fiyatlarındaki artışın yavaşlamasıyla birlikte dördüncü çeyrek kârının bir önceki çeyreğe göre %8,2 büyüyeceğini tahmin ediyor. Bu durum, üçüncü çeyrekteki %20’lik çeyreklik büyümenin ardından bir yavaşlamaya işaret ediyor.
Piyasa araştırma şirketi TrendForce, geleneksel DRAM sözleşme fiyatlarının dördüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %10 ile %15 artmasını bekliyor. Bu oran, ikinci çeyrekte yaşanan yaklaşık %60’lık sıçramanın oldukça gerisinde.
Bellek fiyatlarındaki durulma, dünyanın en büyük bellek üreticileri Samsung, SK Hynix ve Micron için kâr marjlarını rekor seviyelere çıkaran bir yılı aşkın rallinin ardından yatırımcılar tarafından yakından takip ediliyor.
Samsung, üçüncü çeyrek gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre %127 artarak 195 trilyon vona ulaşmasının muhtemel olduğunu bildirdi.
Şirket, iş birimlerine göre kazanç dağılımını da içeren detaylı sonuçları 29 Ekim’de açıklayacak.
Mobil Biriminde Beklenenden Büyük Kayıp
Kazançlardaki artışın büyük kısmını bellek çiplerinin oluşturması bekleniyor.
Fiyatlar, geleneksel DRAM ve NAND çiplerindeki dar arzın yanı sıra, YZ uygulamalarında devasa miktardaki veriyi işlemek için kritik önem taşıyan yüksek bant genişlikli belleğe (HBM) yönelik artan talep nedeniyle tırmandı.
Douglas Research Advisory’den Douglas Kim, Samsung’un HBM pazarında SK Hynix ile arasındaki farkı kapatmaya çalışırken, HBM bit sevkiyatlarının üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %50’ye yakın büyüdüğünü tahmin ediyor.
Ancak bellek çipi patlaması, yükselen parça maliyetlerinin baskısı altında kalan akıllı telefon ve tüketici elektroniği bölümleri başta olmak üzere Samsung’un diğer iş kolları için bir zorluk yaratıyor.
Analistler, Samsung’un mobil biriminin üçüncü çeyrekte beklenenden daha yüksek bir rakamla 1 milyar doların üzerinde zarar açıkladığını ifade ediyor.
Diğer yandan analistler, Samsung’un dökümhane (fason çip üretimi) biriminin sabit maliyet yükü ve halen düşük seyreden kapasite kullanım oranları nedeniyle zarar etmeyi sürdüreceğini öngörüyor.
Yine de gelişmiş üretim süreçlerine yönelik güçlü talebin desteğiyle kapasite kullanımının önümüzdeki birkaç çeyrekte iyileşmesi bekleniyor. Samsung, gelişmiş fason çip üretiminde sektör lideri TSMC ile arasındaki farkı kapatmak için adımlar atıyor.
Yatırımcılar, bu ayın sonlarında gerçekleşecek kazanç toplantısında Samsung’un hissedar geri dönüş politikasına dair detayları da yakından izleyeceklerini belirtiyor.
Kaynak: http://reuters.com/business/samsung-q3-profit-jumps-783-ai-memory-boom-lifts-chip-earnings-2026-10-07/
