OpenAI’ın iç büyüme beklentilerinin gerisinde kaldığına dair rapor, yapay zeka altyapısıyla bağlantılı şirketlerin hisselerini salı günü aşağı çekti. Bu durum, sektör genelindeki harcama hızının sürdürülebilir olup olmadığına dair yeni tartışmaları tetikledi.
OpenAI’a YZ operasyonları için işlem gücü sağlamak üzere 300 milyar dolarlık ve beş yıllık bir ortaklığı bulunan Oracle %4 değer kaybetti. Broadcom ve Advanced Micro Devices gibi çip üreticileri sırasıyla %4 ve %3 geriledi. Nvidia hisseleri ise %1’den fazla düştü.
Qualcomm salı gününü %0,2 kayıpla kapattı ancak gün içindeki en düşük seviyelerinden toparlanmayı başardı. Şirketin donanım hedefleri doğrultusunda OpenAI ile akıllı telefon çipleri üzerinde çalıştığına dair haberlerle hisse pazartesi günü hafif bir yükseliş yaşamıştı.
CoreWeave hisseleri %5’ten fazla düşerken, Asya tarafında OpenAI’ın en büyük yatırımcılarından biri olan SoftBank Group yaklaşık %10 değer kaybetti.
The Wall Street Journal, OpenAI’ın son dönemde kullanıcı büyümesi ve gelir konusunda kendi projeksiyonlarının gerisinde kaldığını bildirdi. Bu eksiklik, şirketin veri merkezleri kurmak ve uzun vadeli işlem kapasitesi sağlamak için gereken devasa finansal taahhütleri karşılama yeteneği konusunda kurum içinde endişe yaratıyor. Rapora göre finans direktörü Sarah Friar, gelir büyümesi hızlanmazsa şirketin gelecekteki işlem gücü anlaşmalarını finanse etmekte zorlanabileceği konusunda uyarılarda bulundu.
OpenAI ve Oracle’dan Rapora İtiraz
OpenAI rapora sert tepki gösterdi. Şirket CNBC’ye yaptığı açıklamada; “Bu saçmalık. Alabildiğimiz kadar işlem gücü alma konusunda tamamen hemfikiriz ve her gün bunun üzerinde birlikte yoğun şekilde çalışıyoruz.” dedi.
Oracle da OpenAI teknolojisinin benimsenme hızının arttığını belirterek bu büyüme rotasını savundu. Bir Oracle sözcüsü şunları söyledi:
“OpenAI ile olan ortaklığımızdan büyük heyecan duyuyoruz ve hızla artan talebi desteklemek için gereken kapasiteyi sunmaya odaklanıyoruz. OpenAI’ın yeni 5.5 modeli ileriye dönük önemli bir adım ve teknolojilerine erişim genişledikçe ivmenin süreceğini tahmin ediyoruz.”
2022 yılında ChatGPT ile YZ patlamasını başlatan OpenAI, kısa süre önce 852 milyar dolar değerleme üzerinden 122 milyar dolarlık rekor bir yatırım turunu tamamladı. Mizuho TMT sektör uzmanı Jordan Klein bir notunda şöyle konuştu:
“Herhangi bir yavaşlamanın yatırımcılar tarafından bilindiğini varsayarsınız, değil mi? Eğer öyle değilse, bu OpenAI’ın ayıbıdır. Yatırım turu mart sonunda, yani çeyreğin bitiminde kapandığına göre bu güncelleme ne kadar yeni olabilir? Henüz 1 mayıs bile olmadı. OpenAI temel göstergelerinin 30 günden kısa sürede bu kadar hızlı yavaşladığından ciddi şüphe duyuyorum.”
Rekabet ve Yatırımcı Görüşleri
Kurumsal YZ alanında rekabet giderek kızışıyor. Anthropic şirketler arasında zemin kazanırken, Google’ın Gemini modelleri de ivme yakalıyor. Yine de bazı yatırımcılar bu raporun genel harcama görünümünü değiştirmediğini düşünüyor. Gabelli Funds portföy yöneticisi John Belton konuyla ilgili “Bu haberi, OpenAI’ın büyümesinin 2025 sonu ve 2026 başında yavaşladığına dair zaten bildiklerimizin bir tekrarı olarak görüyorum. OpenAI bu süreçte pazar payının bir kısmını Anthropic ve Gemini’ye kaptırdı. Burada sektör genelindeki harcama hızı için bir sorun olduğunu gösteren hiçbir şey yok; aksine bu, OpenAI’ın son dönemdeki pazar payı eğilimlerinin bir onayı niteliğinde.” ifadelerini kullandı.
Equity Armor Investments CEO’su Luke Rahbari ise bu tür projeksiyonların mevcut döngüde büyük oranda keyfi olduğunu vurguladı:
“OpenAI’ın gelir hedeflerini kaçırması, büyük resimde sadece dikkat dağıtıcı bir unsur. Bu yarıştaki hiçbir büyük oyuncu, gelirini veya sermaye harcamasını %25 ile %50 hata payı olmadan doğru tahmin edemez.”
Kaynak: https://www.cnbc.com/2026/04/28/openai-reportedly-missed-revenue-targets-shares-of-oracle-and-these-chip-stocks-are-falling.html
